Τα μέτρα που αποσκοπούν στην μείωση του κινδύνου αύξησης των επιτοκίων για την Ελλάδα, συμπεριλαμβανομένης της ανταλλαγής μέρους του χρέους σε σταθερά από κυμαινόμενα επιτόκια για την ελάφρυνση του βάρος αποπληρωμής του. Ο ESM ενέκρινε τα μέτρα μέσω μιας έγγραφης διαδικασίας που περατώθηκε στις 20 Ιανουαρίου του 2017.
«Τα μέτρα που έχουν εγκριθεί από τα διοικητικά όργανα του ESM και του EFSF αποτελούν σημαντικό βήμα προς τη βελτίωση της ελληνικής βιωσιμότητας του χρέους. Εκτιμούμε ότι όταν εφαρμοστεί πλήρως, θα πρέπει να οδηγήσει σε σωρευτική μείωση του δείκτη στην Ελλάδα του χρέους προς το ΑΕΠ κατά περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το 2060. Αναμένουμε, επίσης, ότι η χρηματοδότηση στην Ελλάδα θα μειωθεί κατά περίπου πέντε ποσοστιαίες μονάδες «, δήλωσε ο Διευθύνων Σύμβουλος του ESM και CEO του EFSF, Klaus Regling.
«Αυτή η σημαντική ελάφρυνση του χρέους δε φέρει καμία δημοσιονομική επίπτωση για τα κράτη μέλη του ESM. Τα βραχυπρόθεσμα μέτρα του ESM και του EFSF θα ελαφρύνουν το βάρος του χρέους στην Ελλάδα, αλλά η τελική επιτυχία του προγράμματος έγκειται στη συνέχιση της εφαρμογής των μεταρρυθμίσεων από την ελληνική κυβέρνηση. «
Το Διοικητικό Συμβούλιο του ESM ενέκρινε τρεις παρεμβάσεις που στοχεύουν στη μείωση του κινδύνου των επιτοκίων για την Ελλάδα. Στη σχετική ανακοίνωση του ESM ξεκαθαρίζεται πως οι παρεμβάσεις για την ελάφρυνση του χρέους «αναμένεται να είναι ουδέτερες για τις ελληνικές τράπεζες και χρειάζονται τη συγκατάθεσή τους για την εφαρμογή».
Η πρώτη περιλαμβάνει ανταλλαγή ομολόγων. Νέοι τίτλοι σταθερού επιτοκίου θα εκδοθούν και θα αντληθεί μετρητό για να αντικαταστήσει τα κυμαινόμενου επιτοκίου ομόλογα που χρησιμοποιήθηκαν στο παρελθόν για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών. Δεδομένου ότι τα νέα ομόλογα θα εκδοθούν με σταθερό επιτόκιο, το επιτοκιακό ρίσκο για την Ελλάδα θα μειωθεί.
Η δεύτερη περιλαμβάνει ανταλλαγή επιτοκίων. Το Ταμείο θα εμπλακεί σε συμφωνίες ανταλλαγής (swap) επιτοκίου, για να σταθεροποιήσει το κόστος χρηματοδότησης της Ελλάδας και να μειώσει το ρίσκο η χώρα, ώστε να μη χρειαστεί να πληρώσει υψηλότερα επιτόκια στο μέλλον.
Η τρίτη παρέμβαση προβλέπει προσαρμογή χρηματοδότησης. Ο ESM θα χρηματοδοτήσει μελλοντικές δόσεις προς την Ελλάδα με μακροπρόθεσμα ομόλογα, που θα ταιριάζουν με τις ωριμάνσεις των ελληνικών δανείων. Αυτό επίσης θα σταθεροποιήσει το επιτοκιακό κόστος για τη χώρα.
Ένα επιπρόσθετο μέτρο – η εξομάλυνση του προφίλ αποπληρωμής της Ελλάδας στον EFSF θα αποσαφηνιστεί σε τεχνικό επίπεδο από τον EFSF. Αυτό αναμένεται να γίνει μέχρι το τέλος του Ιανουαρίου του 2017.
Τα μέτρα που ανακοίνωσε ο ESM εγκρίθηκαν από τους υπουργούς Οικονομικών της Ευρωζώνης, κατά την συνεδρίαση του Eurogroup, στις 5 Δεκεμβρίου του 2016.
